La manufactura de cara a los retos de Donald Trump
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La manufactura de cara a los retos de Donald Trump
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Desde el resultado electoral en Estados Unidos, los mercados, analistas e inversionistas se debaten en responder a la interrogante sobre cómo será la gestión de la segunda administración de Donald Trump y sus implicaciones, pues su retórica trae bríos renovados de proteccionismo, amenazando con reindustrializar a Estados Unidos.
No parece haber consenso, aunque la balanza se inclina hacia un panorama negativo. Y no es por demás, pues el nuevo presidente del país más poderoso es un hombre volátil, autoritario, que le gusta provocar, confrontar y sorprender.
Al echar un vistazo a su gabinete, parece que varios jefes de departamento no cuentan con las credenciales suficientes para gestionar asertivamente y eficientemente su administración, existen más temores que certezas de lo que va representar para la economía de Estados Unidos y el mundo. En especial para en las relaciones comerciales con diferentes países, y en particular con México.
En su primer día como mandatario y tras el anuncio que firmaría cientos de órdenes ejecutivas, el grueso de ellas estuvieron alineadas a lo que considero es la mayor problemática en Estados Unidos: la migración. Trump resuelve la problemática de Estados Unidos de la misma manera, y su herramienta más poderosa es la amenaza de la imposición de aranceles, pues es el mercado más grande del mundo, y puede acabar por distorsionar la industria manufacturera a nivel global, dada la integración de las cadenas productivas que se ha realizado con el paso de los años.
Aunque pareciera que existen menos contrapesos en este segundo mandato, considero que sólo hará “eco” a la muy socorrida narrativa arancelaria, pues no resuelve la problemática, y generaría mayores distorsiones que beneficios.
Leer más: OCDE: Aranceles traerían caídas en la economía mexicana en 2025 y 2026
Llama la atención que el documento que salió firmado en su primer día en materia de aranceles, quedó reducido a la orden de realizar una profunda investigación por parte de las agencias federales para analizar las políticas comerciales y los déficits que mantiene con el mundo y con México. Es posible que detrás de este vaivén de posturas sobre los aranceles, se encuentra el forcejeo al interior del gabinete, y de todo lo que puede implicar un proteccionismo rígido para Estados Unidos.
Trump recibe a Estados Unidos en una sólida posición económica, con la actividad creciendo por arriba del potencial, inflación y tasas de interés a la baja, y aunque es un hombre estridente y confrontativo considero que buscará una relación transaccional con México.
En ese tenor, vale la pena poner en tela de juicio lo que representa México para ese país, dada la enorme integración de las cadenas de valor. Al final de cuentas, la llegada de Trump pudiera ofrecer una valiosa oportunidad para México para convertirse en un socio confiable, más integrado y alineado a la región de América del Norte.
México es el principal mercado para las exportaciones de Estados Unidos con el 84% de las exportaciones no petroleras, y es el segundo mercado más importante de las exportaciones que realiza Estados Unidos en el mundo, otorgándole el primer lugar como socio comercial. Sin embargo, al interior, la situación de ciertos sectores se torna más compleja.
Para dar un ejemplo, las autopartes que México envía a Estados Unidos representan más del 40% del total de las importaciones que realiza ese país, por lo que la imposición de aranceles a esa industria suena contradictorio para una parte de sus votantes, e inclusive podría aniquilar a ciertos sectores en Estados Unidos por su fuerte integración con México.
La industria mexicana es competitiva y eficiente en términos de costos. Los mayores defensores en materia comercial y en aras de seguir fortaleciendo las cadenas de valor serán las empresas americanas cuya cadena de proveeduría está íntimamente relacionada con nuestra industria manufacturera.
Un arancel a los productos que exporta el mundo hacia Estados Unidos, originaría un efecto puntual y directo en la inflación pues los mayores precios se trasladarían al consumidor, distorsionado la trayectoria desinflacionaria que ha dibujado el comportamiento de los precios en ese país. Además, varios de los productos pasan por la frontera un sinnúmero de veces, haciendo que la imposición de tarifas sea muy compleja de implementar.
Podríamos argüir que una de las razones por las que perdieron los demócratas fue por el nivel de precios más elevado en los últimos cuarenta años, por lo que no hace sentido económico la imposición de tarifas.
Al revisar de cerca el sector de manufacturas a nivel global, liga casi dos años en contracción. Al evaluar el contexto actual, la producción de Estados Unidos lleva dos años consecutivos sin mostrar crecimiento. Posiblemente afectada por las elevadas tasas de interés a nivel mundial, y por el cambio en los patrones de consumo de productos a servicios.
La manufactura mexicana atravesó una coyuntura compleja de estancamiento en 2024, pues creció apenas en 0.2% en el acumulado de enero a noviembre del año pasado, después de haber avanzado en 1,3% en 2023 y en 5,7% en 2022. Detrás de este desempeño, la manufactura en Estados Unidos mostró una caída de -0,4% en 2024 y 2023, después de crecer en 2,7% en 2022. En este sentido, la manufactura mexicana está fuertemente correlacionada con la manufactura estadounidense a través del comercio exterior.
Lo anterior puede validarse rápidamente a través de las cifras de balanza comercial por tipo de bien (consumo, intermedio y capital) y por economía destino. Cuando revisamos las cifras de la balanza comercial entre México y Estados Unidos para los bienes intermedios encontramos que prácticamente se encuentra en equilibrio, es decir prácticamente el monto de importaciones se equipara con el de exportaciones.
Para muestra, entre enero y noviembre del 2024 las exportaciones de bienes intermedios de nuestro país a EE.UU. fue de 188 mil millones de dólares, mientras que las importaciones de bienes intermedios fueron equivalentes a 185 mil millones de dólares. De esta manera, la balanza comercial para los bienes intermedios es de apenas 3 mil millones de dólares.
Al realizar el mismo ejercicio entre China y México, encontramos que México es un importador neto de bienes intermedios chinos, ya que la balanza es deficitaria en 90 mil millones de dólares (que provienen de 8 millones de exportaciones y 82 mil millones de dólares de importaciones para el acumulado de los primeros 11 meses del 2024.
Al revisar el desempeño del comercio exterior (exportación + importación) de bienes intermedios entre México y Estados Unidos encontramos que hay una relación directa, siendo este el canal para ligar el desempeño de la manufactura en Estados Unidos con la manufactura de México. Lo anterior pone de relieve dos cosas: 1) las perspectivas de la manufactura en Estados Unidos son un determinante clave para la manufactura mexicana, y 2) esto solo puede ocurrir a través del comportamiento del comercio de bienes intermedios entre nuestro país y el vecino del norte.
De este último punto, resaltamos la importancia del comercio internacional para las perspectivas económicas de nuestro país, de tal manera que ante la posible amenaza de aranceles por parte de Trump, posiblemente lo más importante es entender en qué tipo de bienes podrían imponerse. Mientras no se afecte a las cadenas productivas y los bienes intermedios, posiblemente las afectaciones económicas podrían ser menores.
Con respecto al déficit de bienes intermedios de China, posiblemente a través de la revisión del TMEC se exija a México disminuir la dependencia de las importaciones de China, cosa que el gobierno mexicano ya está trabajando. Esto último, es un punto muy importante ya que reforzaría todavía más la integración entre las cadenas productivas de México y Estados Unidos.
Leer más: México bajo presión para reducir importaciones chinas para proteger el T-MEC
Con cifras al mes de noviembre de 2024, las exportaciones manufactureras sumaron 508.290 millones de dólares, lo que representa un incremento anual de 4,8% respecto al mismo periodo de 2023. Al interior de estas, los mayores crecimientos se vieron en la minerometalurgia (7,0%), papel, imprenta e industria editorial (6,6%), productos metálicos, maquinaria y equipo (5,8%) y productos plásticos y de caucho (4,5%). Por el otro lado, podemos destacar las caídas en la industria de la madera (-7,2%), siderurgia (-5,7%), fabricación de otros productos minerales no metálicos (-3,1%) y otras industrias manufactureras (-1,1%).
Los productos metálicos, maquinaria y equipo representan el 80% de las exportaciones manufactureras. En este sentido, este rubro registró un total de 389.477 millones de dólares en el periodo enero a noviembre de 2024. Sin embargo, al desagregar un poco más, podemos observar con detenimiento el dinamismo que existe en gran parte del sector manufacturero.
Este concepto se conforma por los siguientes productos: 1) agricultura y ganadería; 2) otros transportes y comunicaciones (automotrices); 3) Maquinaria y equipo especial para industrias diversas; 4) Metálicos de uso doméstico; 5) equipo profesional y científico; 6) equipos y aparatos eléctricos y electrónicos y; 7) aparatos de fotografía óptica y relojería.
Al hacer un análisis a este nivel de detalle podemos observar que si bien las exportaciones automotrices son el pilar fundamental de la industria, existen otras ramas que muestran sólidos crecimientos y tienen un peso considerable dentro de las exportaciones mexicanas.
En primer lugar, las exportaciones de maquinaria y equipo especial para industrias diversas han acumulado un total de 81.492 millones de dólares en los primeros once meses de 2024, lo cual se refleja en un aumento de 14,0% respecto al mismo periodo de 2023, siendo el segundo concepto con mayor crecimiento detrás de los aparatos de fotografía óptica y relojería (22,2%).
En segundo lugar, los equipos y aparatos eléctricos y electrónicos registraron un avance anual de 4,7% al registrar exportaciones por 86.468 millones de dólares, siendo el segundo rubro de mayor peso en esta categoría. Adicionalmente, el equipo profesional y científico representa el 6,7% de la categoría, sin embargo, muestra un incremento anual del 8,7% respecto al acumulado enero a noviembre de 2023 al registrar una suma de 26.190 millones de dólares.
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Por último, es importante mencionar que el resto de rubros presentaron crecimientos moderados con excepción de los productos metálicos de uso doméstico que disminuyeron en -7,0% año a año.
Ante la llegada de Donald Trump el escenario central puede ser muy diferente al que estábamos acostumbrados. Sin embargo, en la eventualidad de que Trump quisiera implementar una guerra arancelaria, originaría un Estados Unidos más pobre, débil y menos seguro.
Dada la integración comercial y la relación bilateral entre ambos países, así como la guerra comercial con China, es difícil dibujar un Estados Unidos exitoso sin México.
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El Ministerio de Comercio, Industria y Turismo de Colombia, anunció, mediante comunicado de prensa, que las exportaciones del sector manufacturero completaron cinco meses consecutivos de crecimiento. De acuerdo con la entidad, en febrero, el comportamiento positivo de las exportaciones colombianas estuvo impulsado por las ventas externas del sector agropecuario y de alimentos (9 %) y de los combustibles (8,9 %). La ministra de Comercio, Industria y Turismo, MarÃa Lorena Gutiérrez, manifestó su satisfacción por el resultado y explicó que la recuperación de la economÃa global incidió en el buen desempeño de las exportaciones colombianas. “El alza que muestran las exportaciones manufactureras es muy relevante. Esto es resultado de la polÃtica de diversificación de la oferta exportable en la que estamos empeñados y del trabajo de profundización y aprovechamiento de los acuerdos comerciales. Invito a los empresarios a seguir trabajando juntos en este proceso”, señaló la ministra Gutiérrez. El incremento de las ventas externas manufactureras en febrero estuvo impulsado por diferentes bienes. Productos como equipos de transporte (148,3%),  manufacturas de caucho (112,5%), abonos (97,6%), equipos y materiales fotográficos (93,1%), manufacturas de corcho y madera (89%), plásticos en formas primarias (78,5%), hierro y acero (51%), edificios prefabricados (46,5%), manufacturas de minerales no metálicos (46,3%) y productos medicinales y farmacéuticos (38,9%), entre otros, impulsaron esta clase de ventas. En cuanto al sector de las exportaciones agropecuarias y de alimentos se destacan productos como: pescado (155,9%), azúcares y preparados con azúcar y miel (111,7%), tabaco y sus productos (77,4%), aceites y grasas fijos de origen vegetal (71,6%), pienso para animales (50,7%), carne y preparados de carne (45,9%) y bebidas (42,5%), entre otros. Por otro lado, las exportaciones totales colombianas en el primer bimestre aumentaron 13,9 % al compararlas con igual periodo de 2017. Las manufactureras crecieron 20,5%, las agropecuarias y de alimentos 17,7% y las de combustibles 15,3% en los dos primeros meses del 2018. Argentina, con un incremento de 158%, Paraguay (133,2%), Canadá (135,4%), Austria (119,7%), Francia (83,4%), Corea del Sur (40,5%), Costa Rica (15,7%) y Estados Unidos (4,6%) son algunos de los socios comerciales a los que más crecieron las exportaciones colombianas en los dos primeros meses de este año.El Ministerio de Comercio, Industria y Turismo de Colombia, anunció, mediante comunicado de prensa, que las exportaciones del sector manufacturero completaron cinco meses consecutivos de crecimiento. De acuerdo con la entidad, en febrero, el comportamiento positivo de las exportaciones colombianas estuvo impulsado por las ventas externas del sector agropecuario y de alimentos (9 %) y de los combustibles (8,9 %). La ministra de Comercio, Industria y Turismo, MarÃa Lorena Gutiérrez, manifestó su satisfacción por el resultado y explicó que la recuperación de la economÃa global incidió en el buen desempeño de las exportaciones colombianas. “El alza que muestran las exportaciones manufactureras es muy relevante. Esto es resultado de la polÃtica de diversificación de la oferta exportable en la que estamos empeñados y del trabajo de profundización y aprovechamiento de los acuerdos comerciales. Invito a los empresarios a seguir trabajando juntos en este proceso”, señaló la ministra Gutiérrez. El incremento de las ventas externas manufactureras en febrero estuvo impulsado por diferentes bienes. Productos como equipos de transporte (148,3%),  manufacturas de caucho (112,5%), abonos (97,6%), equipos y materiales fotográficos (93,1%), manufacturas de corcho y madera (89%), plásticos en formas primarias (78,5%), hierro y acero (51%), edificios prefabricados (46,5%), manufacturas de minerales no metálicos (46,3%) y productos medicinales y farmacéuticos (38,9%), entre otros, impulsaron esta clase de ventas. En cuanto al sector de las exportaciones agropecuarias y de alimentos se destacan productos como: pescado (155,9%), azúcares y preparados con azúcar y miel (111,7%), tabaco y sus productos (77,4%), aceites y grasas fijos de origen vegetal (71,6%), pienso para animales (50,7%), carne y preparados de carne (45,9%) y bebidas (42,5%), entre otros. Por otro lado, las exportaciones totales colombianas en el primer bimestre aumentaron 13,9 % al compararlas con igual periodo de 2017. Las manufactureras crecieron 20,5%, las agropecuarias y de alimentos 17,7% y las de combustibles 15,3% en los dos primeros meses del 2018. Argentina, con un incremento de 158%, Paraguay (133,2%), Canadá (135,4%), Austria (119,7%), Francia (83,4%), Corea del Sur (40,5%), Costa Rica (15,7%) y Estados Unidos (4,6%) son algunos de los socios comerciales a los que más crecieron las exportaciones colombianas en los dos primeros meses de este año.